比特币价格下跌DeFi流动性挖矿不同之处

  据悉,对俄乌局势持续紧张的担忧情绪再度笼罩包括风险资产在内的全球市场,比特币跌至4.1万美元以下,接近其50天移动均线。

  欧易数据显示,比特币周四一度跌超7%,以太坊则一度跌超8%。截至发稿,比特币跌幅收窄至3.21%,报40576.08美元/枚;以太坊跌幅收窄至3.52%,报2883.58美元/枚。

  尽管流动性挖矿的概念已经存在一段时间了,但之前一直不温不火。然而就在去中心化金融(DeFi)协议Compound推出全新机制并向用户分发其网络治理代币COMP之后,流动性挖矿一下子火爆了起来。所谓流动性挖矿,顾名思义,就是除了正常收益之外,用户向DeFi市场中的借贷双方提供系统流动性而获得的奖励。

  DeFi社区给流动性挖矿发明了一些奇特的新名词,比如「Yield Farming」、「Crop Rotation」,等等。然而在幕后,你可能会发现流动性挖矿的工作方式其实和工作量证明(PoW)挖矿非常相似。

  针对矿工证明区块所付出的有价值的服务,网络会给予报酬,这种证明模式让分布式共识得以实现,而对于从矿工那里购买比特币的用户而言,他们手上的比特币也会因此变得非常有价值。

  如果从更高层次来看,流动性挖矿的工作方式其实和工作量证明差不多:以Compound为例,每个以太坊区块向市场分配固定量的0.44 COMP,这种「回报奖励」对市场参与者来说是有价值的(尤其是现在COMP代币已经是可交易的了)。为了赚钱,市场参与者就会为Compound提供一项非常有价值的服务,即:提供流动性。

  在工作量证明挖矿中,付钱让矿工证明区块这件事,可能比DeFi中给市场参与者公平分配代币更重要。没有证明,就不会有分布式共识,更不会有功能正常运转的区块链。代币分配会产生一个副作用,即:你可以凭经验进行预挖矿(以太坊区块链上有些代币就能这样),但仍然可以产生一个正常运行的区块链。

  不过,这种优先级在Compound协议中被反转了。从技术上来说,Compound完全不需要向流动性提供者付款才能正常运作,所以这也缓解了一部分人对流动性挖矿可能是「庞氏骗局」的担忧。

  COMP代币具有正价值,因为持有COMP代币的流动性挖矿参与者未来可以从协议中获得费用。我们可以将COMP代币分发给用户这件事和DeFi行业过去的操作做个比较,过去,那些早期投资者如果参与了预挖矿,之后也可以在市场上出售自己所获得的代币。

  Compound决定将COMP代币分发给更广泛的代币持有人,主要有以下几个原因:

  代币分发这件事本身就能吸引新用户(这与加密货币行业里CPU/GPU挖矿在吸引新用户方面的效果是一样的);

  COMP代币可以对Compound协议的各种变更进行投票,而且由于代币拥有者规模非常庞大,因此社区就不太可能绕过拜占庭容错、或是执行一些短期变更,这些问题过去很容易在高度中心化的实体上发生;

  当用户通过相互工作赚钱而不是将代币用户偿还早期投资者时,就更容易说服监管机构COMP代币不是证券。

  当然,不管是流动性挖矿,还是工作量证明,这些机制最终都需要权衡。 相比于实现一个非常具体的激励策略然后围绕该策略建立分布式协议,我们可能需要从挖矿方面来优先考虑协议——这样的话,网络上很多行为都能获得奖励,也会「刺激」更多可能的激励策略出现。

  目前,比特币直接购买多发生在二级市场,也就是交易所,投资者可以通过交易所,如在欧易平台购买比特币。欧易这类大型交易所由于流动性佳,市场深度良好,因此对于新手投资者是一种更为友好的获取比特币的方式。

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